Μπορεί η εικόνα της αγοράς και της ευρύτερης οικονομίας να ήταν βελτιωμένη στο 2ο τρίμηνο, όμως δεν καρπώθηκαν όλοι οι κλάδοι τα οφέλη. Σε ότι αφορά τους κλάδους, η μελέτη των αναλυτών της Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ δείχνει πολλές επιμέρους διαφοροποιήσεις και εντελώς μεικτή εικόνα:
Τράπεζες
Η μείωση του κόστους των καταθέσεων, η ανατιμολόγηση του δανειακού τους χαρτοφυλακίου και η αύξηση των τιμών των ομολόγων βελτίωσαν θεαματικά το τελικό αποτέλεσμα στο τρίμηνο παρά τις (νέες) εκτεταμένες ζημιές της Εμπορικής και της Γενικής Τράπεζας. Το ύψος των προβλέψεων διευρύνθηκε κατά 190% σε επίπεδο τριμήνου και 155% σε επίπεδο 6μήνου ενώ στα έσοδα από τόκους παρατηρείται μείωση στο εξάμηνο κατά 2%. Μεγαλύτερη μείωση παρατηρείται στα έσοδα από προμήθειες λόγω της επιβράδυνσης της πιστωτικής επέκτασης στο β’ τρίμηνο με αποτέλεσμα η αύξηση του κόστους (+14%) και οι αυξημένες προβλέψεις να εξανεμίσουν τα έκτακτα κέρδη (~1,1 δις ευρώ). Η συνολική κερδοφορία μειώθηκε κατά 53% με την Εθνική Τράπεζα να δείχνει πιο δυνατή λόγω μεγεθών και κεφαλαιακής δομής έναντι των υπολοίπων τραπεζών. Ωστόσο αυτό το οποίο αξίζει να κρατήσει κανείς είναι ότι πλέον οι τραπεζικοί ισολογισμοί έχουν αποκτήσει λίπος και είναι ικανοί να αντεπεξέλθουν σε ενδεχόμενες
Διυλιστήρια
Μειωμένα έναντι του 1ου 6μήνου του 2008 εμφανίστηκαν τα οικονομικά αποτελέσματα των Ομίλων του κλάδου διύλισης, εμφανώς επηρεασμένα από τη μείωση του όγκου πωλήσεων αλλά και τη σημαντική πτώση των τιμών του αργού πετρελαίου έναντι εκείνων που επικρατούσαν το αντίστοιχο διάστημα πέρυσι. Αναλυτικότερα, τα EBITDA του ομίλου των Ελληνικών Πετρελαίων παρουσιάσθηκαν μειωμένα κατά 30,16%, διαμορφούμενα στα 251 εκ. ευρώ, εμπεριέχοντας κέρδη ύψους 75 εκ. ευρώ από την αύξηση των τιμών του αργού και των προϊόντων πετρελαίου, καθώς και προβλέψεις ύψους 39 εκ. ευρώ που συνδέονται με την πρόσφατη εφαρμογή εκτάκτου προγράμματος οικειοθελούς πρόωρης αποχώρησης.
Μεταλλουργία - Καλώδια
Με φθίνοντες ρυθμούς συνέχισαν τα κινούνται τα οικονομικά μεγέθη του κλάδου της μεταλλουργίας, εμφανώς επηρεασμένα από το δυσμενές οικονομικό περιβάλλον. Πιο ορατή ήταν ή επιδείνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων του ομίλου Βιοχάλκο, του οποίου ενοποιημένος κύκλος εργασιών ανήλθε σε 1,2 δις. ευρώ έναντι 1,9 δις. ευρώ το αντίστοιχο προηγούμενο χρονικό διάστημα.
Τηλεπικοινωνίες
Υπό δοκιμασία βρέθηκαν για άλλο ένα τρίμηνο οι Όμιλοι του κλάδου των τηλεπικοινωνιών, αδυνατώντας ακόμα να κεφαλαιοποιήσουν τις στρατηγικού χαρακτήρα αποφάσεις που έχουν αναλάβει οι Διοικήσεις τους. Παρά τη συνεχή μείωση των σημαντικών κεφαλαιακών τους δαπανών (CapEx) ως αποτέλεσμα της σταδιακής ολοκλήρωσης των μεσοπρόθεσμων επενδυτικών τους πλάνων, εξοικονόμηση η οποία αναμενόταν να συνδράμει καίρια στη βελτίωση της τελικής γραμμής κερδοφορίας, τα αποτελέσματα των Ομίλων κυμάνθηκαν σε κατώτερα των εκτιμήσεων επίπεδα.
Λιμάνια
Μικτή εικόνα παρουσίασαν τα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσαν οι εταιρείες του κλάδου των Λιμανιών. Αναλυτικότερα, η διακοπή των κινητοποιήσεων στο λιμένα του Πειραιά επηρέασε θετικά τα βασικά μεγέθη της εταιρείας τα οποία σημείωσαν σημαντική αύξηση. Ο κύκλος εργασιών της εταιρείας σημείωσε άνοδο της τάξης του 32,31%, αύξηση που οφείλεται κυρίως στην εξυπηρέτηση μεγαλύτερου όγκου φορτίου στο ΣΕΜΠΟ, γεγονός που είχε ως αποτέλεσμα την αύξηση των εσόδων κατά 102,17% σε σχέση με το εξάμηνο του 2008. Αντίθετα, πτωτική κατά 50,63% ήταν η πορεία των εσόδων από την διακίνηση των αυτοκινήτων (car terminal), λόγω της επικρατούσας ύφεσης στον κλάδο της αυτοκινητοβιομηχανίας. Τα κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας διαμορφώθηκαν σε 233,9 χιλ. ευρώ, συμπεριλαμβανομένης και της επιβάρυνσης από τις διαφορές του φορολογικού ελέγχου (2003-2007).
Λιανικό Εμπόριο
Ελαφρώς αισιόδοξα μηνύματα έρχονται από την ανάγνωση των οικονομικών καταστάσεων των εισηγμένων εταιριών που δραστηριοποιούνται στο χώρο του ευρύτερου λιανικού εμπορίου. Συγκεκριμένα, και συγκριτικά με τα αντίστοιχα μεγέθη του 1ου τριμήνου της τρέχουσας χρήσης, περίοδος κατά την οποία η επίδραση της οικονομικής κρίσης φαίνεται πως άγγιξε το απόγειό της, ο κλαδικός κύκλος εργασιών εμφανίζεται ενισχυμένος κατά 8,4%, ξεπερνώντας τα 1,16 δις. ευρώ. Σημαντικότερη όμως διαπίστωση αποτελεί η ενίσχυση όλων των γραμμών κερδοφορίας, με τη λειτουργική (EBITDA) να έχει βελτιωθεί κατά 26,2% και τα καθαρά κέρδη να έχουν αυξηθεί κατά 65,5%.
Η μείωση του κόστους των καταθέσεων, η ανατιμολόγηση του δανειακού τους χαρτοφυλακίου και η αύξηση των τιμών των ομολόγων βελτίωσαν θεαματικά το τελικό αποτέλεσμα στο τρίμηνο παρά τις (νέες) εκτεταμένες ζημιές της Εμπορικής και της Γενικής Τράπεζας. Το ύψος των προβλέψεων διευρύνθηκε κατά 190% σε επίπεδο τριμήνου και 155% σε επίπεδο 6μήνου ενώ στα έσοδα από τόκους παρατηρείται μείωση στο εξάμηνο κατά 2%. Μεγαλύτερη μείωση παρατηρείται στα έσοδα από προμήθειες λόγω της επιβράδυνσης της πιστωτικής επέκτασης στο β’ τρίμηνο με αποτέλεσμα η αύξηση του κόστους (+14%) και οι αυξημένες προβλέψεις να εξανεμίσουν τα έκτακτα κέρδη (~1,1 δις ευρώ). Η συνολική κερδοφορία μειώθηκε κατά 53% με την Εθνική Τράπεζα να δείχνει πιο δυνατή λόγω μεγεθών και κεφαλαιακής δομής έναντι των υπολοίπων τραπεζών. Ωστόσο αυτό το οποίο αξίζει να κρατήσει κανείς είναι ότι πλέον οι τραπεζικοί ισολογισμοί έχουν αποκτήσει λίπος και είναι ικανοί να αντεπεξέλθουν σε ενδεχόμενες
Διυλιστήρια
Μειωμένα έναντι του 1ου 6μήνου του 2008 εμφανίστηκαν τα οικονομικά αποτελέσματα των Ομίλων του κλάδου διύλισης, εμφανώς επηρεασμένα από τη μείωση του όγκου πωλήσεων αλλά και τη σημαντική πτώση των τιμών του αργού πετρελαίου έναντι εκείνων που επικρατούσαν το αντίστοιχο διάστημα πέρυσι. Αναλυτικότερα, τα EBITDA του ομίλου των Ελληνικών Πετρελαίων παρουσιάσθηκαν μειωμένα κατά 30,16%, διαμορφούμενα στα 251 εκ. ευρώ, εμπεριέχοντας κέρδη ύψους 75 εκ. ευρώ από την αύξηση των τιμών του αργού και των προϊόντων πετρελαίου, καθώς και προβλέψεις ύψους 39 εκ. ευρώ που συνδέονται με την πρόσφατη εφαρμογή εκτάκτου προγράμματος οικειοθελούς πρόωρης αποχώρησης.
Μεταλλουργία - Καλώδια
Με φθίνοντες ρυθμούς συνέχισαν τα κινούνται τα οικονομικά μεγέθη του κλάδου της μεταλλουργίας, εμφανώς επηρεασμένα από το δυσμενές οικονομικό περιβάλλον. Πιο ορατή ήταν ή επιδείνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων του ομίλου Βιοχάλκο, του οποίου ενοποιημένος κύκλος εργασιών ανήλθε σε 1,2 δις. ευρώ έναντι 1,9 δις. ευρώ το αντίστοιχο προηγούμενο χρονικό διάστημα.
Τηλεπικοινωνίες
Υπό δοκιμασία βρέθηκαν για άλλο ένα τρίμηνο οι Όμιλοι του κλάδου των τηλεπικοινωνιών, αδυνατώντας ακόμα να κεφαλαιοποιήσουν τις στρατηγικού χαρακτήρα αποφάσεις που έχουν αναλάβει οι Διοικήσεις τους. Παρά τη συνεχή μείωση των σημαντικών κεφαλαιακών τους δαπανών (CapEx) ως αποτέλεσμα της σταδιακής ολοκλήρωσης των μεσοπρόθεσμων επενδυτικών τους πλάνων, εξοικονόμηση η οποία αναμενόταν να συνδράμει καίρια στη βελτίωση της τελικής γραμμής κερδοφορίας, τα αποτελέσματα των Ομίλων κυμάνθηκαν σε κατώτερα των εκτιμήσεων επίπεδα.
Λιμάνια
Μικτή εικόνα παρουσίασαν τα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοίνωσαν οι εταιρείες του κλάδου των Λιμανιών. Αναλυτικότερα, η διακοπή των κινητοποιήσεων στο λιμένα του Πειραιά επηρέασε θετικά τα βασικά μεγέθη της εταιρείας τα οποία σημείωσαν σημαντική αύξηση. Ο κύκλος εργασιών της εταιρείας σημείωσε άνοδο της τάξης του 32,31%, αύξηση που οφείλεται κυρίως στην εξυπηρέτηση μεγαλύτερου όγκου φορτίου στο ΣΕΜΠΟ, γεγονός που είχε ως αποτέλεσμα την αύξηση των εσόδων κατά 102,17% σε σχέση με το εξάμηνο του 2008. Αντίθετα, πτωτική κατά 50,63% ήταν η πορεία των εσόδων από την διακίνηση των αυτοκινήτων (car terminal), λόγω της επικρατούσας ύφεσης στον κλάδο της αυτοκινητοβιομηχανίας. Τα κέρδη μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας διαμορφώθηκαν σε 233,9 χιλ. ευρώ, συμπεριλαμβανομένης και της επιβάρυνσης από τις διαφορές του φορολογικού ελέγχου (2003-2007).
Λιανικό Εμπόριο
Ελαφρώς αισιόδοξα μηνύματα έρχονται από την ανάγνωση των οικονομικών καταστάσεων των εισηγμένων εταιριών που δραστηριοποιούνται στο χώρο του ευρύτερου λιανικού εμπορίου. Συγκεκριμένα, και συγκριτικά με τα αντίστοιχα μεγέθη του 1ου τριμήνου της τρέχουσας χρήσης, περίοδος κατά την οποία η επίδραση της οικονομικής κρίσης φαίνεται πως άγγιξε το απόγειό της, ο κλαδικός κύκλος εργασιών εμφανίζεται ενισχυμένος κατά 8,4%, ξεπερνώντας τα 1,16 δις. ευρώ. Σημαντικότερη όμως διαπίστωση αποτελεί η ενίσχυση όλων των γραμμών κερδοφορίας, με τη λειτουργική (EBITDA) να έχει βελτιωθεί κατά 26,2% και τα καθαρά κέρδη να έχουν αυξηθεί κατά 65,5%.
