Morgan Stanley:Η ελληνική αγορά είναι από τις φθηνότερες στην Ευρώπη

Φθηνό και υπο-επενδεδυμένο (under-owned) είναι το Χ.Α σύμφωνα με νέα ανάλυση της Μorgan Stanley, στην οποία δίνει σύσταση overweight για τις...ευρωπαϊκές μετοχές και underweight για τα ομόλoγα.
Οπως σημειώνει ο διεθνής οίκος, εδώ και αρκετό διάστημα, η αγορά ζει μία περίοδο φοβίας παρόμοια με αυτή του 1998. Ομως, καθώς οι φόβοι και οι ανησυχίες θα αρχίσουν σύντομα να ηρεμούν, οι ευρωπαϊκές μετοχές θα επιστρέψουν σε νεά υψηλά και μάλιστα μέχρι το τέλος του τρέχοντος ετους, καθώς σύμφωνα με το βασικό σενάριο του οίκου, οι ευρωπαϊκές αρχές θα καταφέρουν να σταθεροποιήσουν τις προοπτικές της αγοράς χρέους της Ευρωζώνης.
Οπως εκτιμά η Morgan Stanley, το p/e του δείκτη MSCI Europe θα κινηθεί υψηλότερα από το 10,5 σήμερα, στο 12,7 σύμφωνα με το βασικό σενάριο, ενώ σύμφωνα με το bullish σενάριο θα αγγίξει το 13,1. Το επίπεδο του δείκτη θα φτάσει σύμφωνα με την base case τις 1270 μονάδες, ενώ σύμφωνα με την bull case θα αγγίξει ακόμα και τις 1420 μονάδες.
Σύμφωνα με την έκθεση, στα σημερινά τους επίπεδα τα ομόλογα είναι πολύ εκτεθειμένα σε οποιαδήποτε άνοδο του πληθωρισμού κι έτσι οι μετοχές αποτελούν για τον οίκο την προτιμώμενη asset class, καθώς προσφέρουν προστασία ενάντια του πληθωρισμού.
Σε ό,τι αφορά τις ευρωπαϊκές αγορές, η Morgan Stanley, στη λίστα με τις φθηνές και υπο-επενδεδυμένες αγορές, τοποθετεί την Ελλάδα, την Αυστρία, την Πορτογαλία, την Ελβετία, την Ιταλία και την Ισπανία, ενώ θεωρεί ακριβές και υπερ-επενδεδυμένες αυτές της Ολλανδίας, της Γερμανίας, του Βελγίου, της Νορβηγίας και της Δανίας.