Σενάρια δίχως τέλος για αναδιάρθρωση

Επιμένουν παρά τις διαψεύσεις τα σενάρια για αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους.

Τα περισσότερα διεθνή ΜΜΕ φιλοξενούν απόψεις ανεξάρτητων αναλυτών, αλλά και... εκθέσεις – προβλέψεις μεγάλων οίκων που συγκλίνουν στο συμπέρασμα ότι αργά ή γρήγορα θα εξωθηθεί η Ελλάδα, ενδεχομένως και η Ιρλανδία, σε αναδιάρθρωση των χρεών τους.

Σύμφωνα με τις ίδιες πηγές αυτό δεν είναι ουσιαστικά μια καινούργια εξέλιξη, από τη στιγμή που το θέμα φέρεται ΚΑΙ να συζητήθηκε στην συνάντηση του Eurogroup αλλά Και να εξετάστηκαν διάφορα σενάρια σχετικά με το πως θα μπορούσε να υλοποιηθεί χωρίς να ... διαταραχθούν οι αγορές.

Σε όλα τα σενάρια «πρωταγωνιστεί» το Ταμείο Διάσωσης (το EFSF) με το ρόλο του «εγγυητή» των ομολογιακών εκδόσεων της Ελλάδας. Πως θα συμβεί αυτό; Σύμφωνα πάντα με τα σενάρια αυτά με την απευθείας χρηματοδότηση της Ελλάδας με χαμηλό επιτόκιο και κατόπιν με την επαναγορά των τίτλων με όρους αγοράς, δηλαδή με haircut της τάξης του 30% περίπου!

Εκείνο που παραμένει σταθερό είναι η αρνητική στάση της Γερμανίας, που παραπέμπει την όποια λήψη απόφασης στις καλένδες (του Φεβρουαρίου στην Έκτακτη Σύνοδο Κορυφής, ή τον Μάρτη) και πάντως επιμένει για μια "συνολική λύση", συναινώντας παράλληλα στην ενίσχυση των κεφαλαίων και του ρόλου του EFSF, αλλά απαιτώντας εξαιρετικά αυστηρό πλαίσιο εποπτείας και δημοσιονομικής πολιτικής για τις χώρες που θα καταφεύγουν στο Ταμείο.
Ενδεικτική είναι η σημερινή δήλωση του κυρίου Αντρέας Ντόμπρετ, μέλους του Δ.Σ της Bundesbank, που δηλώνει κάθετα αντίθετος στην αποσπασματική – όπως τη χαρακτηρίζει – λύση της αναδιάρθρωσης χρεών μεμονωμένων κρατών, αλλά και στο ενδεχόμενο έκδοσης ευρωομολόγου λέγοντας ότι αυτό «δεν αποτελεί τον καλύτερο τρόπο ανάκτησης της αξιοπιστίας για τις χώρες μέλη της Ευρωζώνης που αντιμετωπίζουν πρόβλημα με τα δημόσια οικονομικά τους».
Οι οίκοι όμως επιμένουν με την Goldman Sachs να επανέρχεται στην αναδιάρθρωση ελληνικού χρέους δια στόματος του στελέχους της κυρίου Andrew Wilson, ο οποίος, μιλώντας στην τηλεόραση του Bloomberg, προέβλεψε ότι οι κάτοχοι ελληνικών ομολόγων «δεν θα πάρουν πίσω όλα τα χρήματά τους εγκαίρως, εκτός και αν το κόστος δανεισμού υποχωρήσει». Με δυο λόγια εάν υπάρξει αναδιάρθρωση χρέους, εκτιμώντας ότι κάτι τέτοιο θα συμβεί το αργότερο μέχρι τα τέλη του 2011.
Κι αν η Goldman Sachs βιάζεται να δει εξελίξεις, η Citigroup εκτιμά ότι είναι ακόμα πολύ νωρίς για να εφαρμοστεί το φημολογούμενο γερμανικό σχέδιο για την αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους. Κάτι τέτοιο το «βλέπει» να συμβαίνει μετά το 2013 και πάντως με ένα haircut της τάξης του 30% στα ομόλογα σε σχέση με την ονομαστική τους αξία.
Σε όλους αυτούς απάντησε ο κύριος Klaus Regling, επικεφαλής του ταμείου στήριξης της ευρωζώνης, του περίφημου EFSF δηλαδή, ο οποίος, με δηλώσεις του σε γερμανικό ραδιόφωνο απέκλεισε το ενδεχόμενο η Ελλάδα να χρειαστεί αναδιάρθρωση χρεών. Για να συνπληρώσει ότι «οι αγορές έχουν υπερεκτιμήσει αυτόν τον κίνδυνο» ...Πηγή πρώτο θέμα.