Ο λόγος για τις ΗΠΑ.
Η υπερδύναμη είδε το χρέος της να εκτοξεύεται, έχασε από την S&Ρ το άριστα στην πιστοληπτική της αξιολόγηση.
Και όμως, το κόστος δανεισμού της είναι σε ιστορικό χαμηλό!
Το κυνήγι της ασφάλειας σε... αυτούς τους δύσκολους καιρούς και η κρίση στην ευρωζώνη έχει βάλει ως πρώτη προτεραιότητα την αναζήτηση σιγουριάς. Τα καταφύγια είναι λίγα: χρυσός (αποτιμάται σε τιμές-ρεκόρ), ελβετικό φράγκο (παρά τις προσπάθειες της κεντρικής τράπεζας της Ελβετίας συνεχώς ανατιμάται) και τα αμερικανικά ομόλογα. Τα τελευταία βρίσκονται επίσης σε επίπεδα-ρεκόρ, με αποτέλεσμα οι -αντιστρόφως κινούμενες- αποδόσεις να είναι εξαιρετικά χαμηλές.
Κερδισμένο είναι το αμερικανικό Δημόσιο, που απολαμβάνει εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα δανεισμού. Τα χρήματα που πληρώνουν οι ΗΠΑ για να εξυπηρετήσουν το ομοσπονδιακό χρέος τους αντιστοιχούν μόλις στο 1,36% του ΑΕΠ. Αλλωστε, το μέσο επιτόκιο του 2010 είναι 2,43%, το χαμηλότερο από το 1970. Την περασμένη Παρασκευή μάλιστα το 10ετες ομόλογο είχε επιτόκιο μόλις 2%!. Κατά μέσο όρο, τις τελευταίες τέσσερις δεκαετίες οι ΗΠΑ δανείζονται με μέσο κόστος 6,6% (υπολογίζεται με βάση το σύνολο των λήξεων). Το ποσοστό αυτό έφτασε στο ρεκόρ των 10,48% το 1982 και έκτοτε περιορίζεται διαρκώς.
Αλλά ακόμα και αν πιστέψει κανείς ότι η υπερδύναμη αποτελεί εξαίρεση, μια ματιά στην άλλη πλευρά του Ειρηνικού αρκεί για να αλλάξει γνώμη. Η Ιαπωνία έχει χρέος που φτάνει το 226% του ΑΕΠ, αλλά η απόδοση των 10ετών της τίτλων είναι ελαφρά πάνω από το 1%. Γεγονός που δείχνει ότι το υψηλό χρέος δεν μεταφράζεται απαραίτητα σε υψηλό κόστος δανεισμού.
Ενώ όμως το κόστος δανεισμού των δύο χωρών παραμένει ελεγχόμενο, στην Ευρώπη επικρατεί τελείως διαφορετική εικόνα. Η Ιταλία με χρέος 120% του ΑΕΠ μπήκε στο στόχαστρο και τα 10ετή έχουν επιτόκιο πάνω από 5%. ΗΠΑ και Ιαπωνία κρατούν τις δύο πρώτες θέσεις αναφορικά με το ύψος του χρέους τους. Η πρώτη έχει ομόλογα 6,6 τρισ. δολαρίων σε κυκλοφορία, ενώ η Ιαπωνία 7,9 τρισ. ευρώ. Τα μεγέθη είναι τέτοια, που είναι πολύ δύσκολο να αφεθούν στην τύχη τους.πηγή Κυριακάτικη Ελευθεροτυπία.
