Το PSI της Ελλάδας φεύγει ..το PSI της Πορτογαλίας έρχεται

Αν η πορεία των ασφαλίστρων έναντι κινδύνου πτώχευσης (τα γνωστά πλέον CDS) αποτελεί τη σφυγμομέτρηση των αγορών για την πιθανότητα χρεοκοπίας μιας χώρας τότε η Πορτογαλία βρίσκεται στο δρόμο της Ελλάδας με υστέρηση λίγων μηνών.

Τα CDS για τα πενταετή ομόλογα ύψους 10 εκατ. ευρώ της Πορτογαλίας εκτινάχθηκαν κατά... 40% και όπως σημειώνουν αναλυτές αυτό σημαίνει ότι η πιθανότητα χρεοκοπίας στην προσεχή πενταετία ανήλθε στο 71%.


Χρηματιστές και στελέχη επενδυτικών ταμείων (hedge funds) εκτιμούν ότι η πορεία του ελληνικού χρέους αποτελεί «οδοδείκτη» για την Πορτογαλία προεξοφλώντας εν ολίγοις ότι και η μικρότερη χώρα της Ιβηρικής θα αναγκαστεί να «κουρέψει» το χρέος της. Ενδεικτικό είναι και το επιτόκιο των 10ετών ομολόγων της χώρας που ξεπερνά το 14% και αποτελεί το δεύτερο υψηλότερο στην ευρωζώνη μετά το αντίστοιχο ελληνικό.


«Ο φόβος των αγορών είναι ότι ενώ η κατάσταση της Ελλάδας οδεύει προς μία λύση αυτή μπορεί να αποτελέσει το πλαίσιο στο οποίο θα κινηθεί η Πορτογαλία» σημειώνει στο Bloomberg ο Γκάρι Τζέκινς της επενδυτικής εταιρείας Swordfish Research.


«Κάποιας μορφής PSI είναι πιθανό για την Πορτογαλία και αυτός είναι πιθανότατα ένας από τους μεγαλύτερους κινδύνους αυτή τη στιγμή» εκτιμά ο Τζιμ Σιελίνσκι της Threadneedle Asset Management μιλώντας στο ίδιο πρακτορείο.

Είναι άλλωστε κοινός τόπος για τους οικονομικούς αναλυτές ότι η πορεία της πορτογαλικής οικονομίας ακολουθεί από κοντά την πτωτική πορεία της Ελλάδας. Αυτό δείχνουν τόσο τα στοιχεία της κυβέρνησης του Πέντρο Κοέλιο όσο και οι περιοδικοί έλεγχοι της τρόικας.


«Η πορτογαλική οικονομία θα γνωρίσει μια βαθιά πτώση του ΑΕΠ τα επόμενα χρόνια ως αποτέλεσμα της περιοριστικής δημοσιονομικής πολιτικής κάτι που θα θέσει τη χώρα εκτός αρχικών στόχων του προγράμματος ΕΕ και ΔΝΤ» εκτιμά ο οικονομολόγος της γαλλικής τράπεζας BNP Paribas Λουίτζι Σπεράντζα.


Οι περισσότεροι αναλυτές συμφωνούν ότι η χώρα θα χρειαστεί είτε ένα δεύτερο δάνειο είτε μια συμφωνία αναδιάρθρωσης χρέους. Κάποιοι εκτιμούν ότι ίσως χρειαστούν και τα δύο.


Ενώ η επίσημη πρόβλεψη για την ύφεση στην Πορτογαλία παραμένει κοντά στο 2,5% η BNP εκτιμά σε έκθεσή της ότι θα είναι πολύ μεγαλύτερη αγγίζοντας πιθανόν το 5%.


Ο πορτογάλος πρωθυπουργός ομολογεί εμμέσως ότι το δεύτερο δάνειο θα είναι μάλλον το «μη χείρον βέλτιστον» για τη χώρα του αντί της αναδιάρθρωσης χρέους. «Αν για λόγους που σχετίζονται με την κατάσταση στο εξωτερικό δεν σημειωθεί πλήρης επίτευξη των στόχων του προγράμματος και η χώρα δεν επιστρέψει στις αγορές σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα τότε το ΔΝΤ και η ΕΕ θα παρατείνουν τη βοήθεια» δήλωσε την περασμένη Τρίτη ο Κοέλιο