Σύμφωνα με δηλώσεις του Προέδρου της Ευρωπαϊκής Ρυθμιστικής Αρχής των χρηματοπιστωτικών αγορών Στίβεν Μέιζουρ στους Financial Times, έχει ξεκινήσει μία έρευνα για το βαθμό αυστηρότητας και διαφάνειας που οι τρεις μεγάλοι οργανισμοί αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας των τραπεζών χρησιμοποιούν κατά τη διαδικασία της ίδιας της βαθμολόγησης των πιστωτικών ιδρυμάτων.
Η εν λόγω έρευνα αφορά τους τρεις οίκους αξιολόγησης Standard & Poors, Fitch και Moody’s και αναμένεται να .... ολοκληρωθεί έως το τέλος του έτους.
Μέχρι και πέρυσι, οι οργανισμοί αξιολόγησης της πιστοληπτικής ικανότητας δεν υπάγονταν στην Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αγορών και Αξιών (European Securities and Markets Authority – ESMA) κάτι που τώρα είναι απαιτητό από την Ευρώπη. Σε πρώτη φάση, οι οίκοι αξιολόγησης έχουν δεχθεί σκληρή κριτική για τις υπερβολικές εκτιμήσεις τους για τα δομημένα χρηματοοικονομικά προϊόντα και για τις τράπεζες πριν από την οικονομική κρίση και πιο πρόσφατα για τις μαζικές υποβαθμίσεις των κρατικών οικονομιών αλλά και των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων εν μέσω της κρίσης στην Ευρωζώνη.
«Η αξιολόγηση των τραπεζών έχει μεγάλη σημασία λόγω της αλληλεπίδρασης που έχουν με κρατικά ομόλογα και δημόσια οικονομικά» αναφέρει ο Μέιζουρ.
Τον περασμένο μήνα η Moody’s υποβάθμισε 15 διεθνείς χρηματοπιστωτικούς ομίλους, ενώ το προηγούμενο έτος και συγκεκριμένα το Νοέμβριο, η S & P προχώρησε σε υποβαθμίσεις των 15 από τις 37 μεγαλύτερες τράπεζες του κόσμου, ειδικότερα μετά την αλλαγή του τρόπου αξιολόγησής της.
Η “ESMA”, στα δύο χρόνια ζωής που απαριθμεί, δεν έχει αναλάβει ποτέ ενέργειες επιβολής του νόμου. Ωστόσο, οι ανησυχίες σχετικά με τη δράση των οίκων αξιολόγησης δεν αφήνουν περιθώρια μη παρέμβασης.
Ο Μέιζουρ δήλωσε πως στις μαζικές υποβαθμίσεις «εγείρονται σημαντικές ανησυχίες για το κατά πόσο οι οίκοι διαθέτουν επαρκή μέσα ανάλυσης» για να συνεχίσει:
«Στον τομέα της αξιολόγησης των χρηματοπιστωτικών οίκων, υπήρξαν πολλές αλλαγές τις τελευταίες εβδομάδες και χρόνια. Αυτό εγείρει ζητήματα για το εάν διαθέτουν επαρκείς πόρους και τεχνογνωσία ώστε να αντιμετωπίσουν τις επιπλέον προκλήσεις».
«Μία αλλαγή στη συνολική βαθμολογία δεν μπορεί να αποτελεί δικαιολογία για να δαπανηθεί λιγότερος χρόνος. Είναι ακόμα σημαντικό ότι κάθε βαθμολογία θα πρέπει να πηγάζει από το ίδιο επίπεδο προσοχής στη λεπτομέρεια και στην ανάλυση».
Επίσης ο ίδιος ισχυρίστηκε πως το “ESMA” δεν προσπαθεί να επηρεάσει τις πραγματικές βαθμολογίες. «Δεν πρόκειται για αξιολόγηση των αξιολογήσεων. Δεν βάζουμε περιορισμούς στη μεθοδολογία της αξιολόγησης. Ζητάμε μόνο οι επιλογές των χρηματοπιστωτικών οίκων να έχουν οικονομικό νόημα και είναι λογικές».
Ως μία σχετικά νεοσύστατη ρυθμιστική αρχή, το “ESMA” βρίσκεται σε διαδικασία δημιουργίας των απαραίτητων ιδίων μέσων και πόρων. Απασχολεί 14 άτομα και ευελπιστεί ο αριθμός αυτός να ανέλθει στους 20 έως τα τέλη του έτους. Είναι επιφορτισμένη με την εποπτεία 17 οργανισμών αξιολόγησης. Σύμφωνα με δηλώσεις του ίδιου του Προέδρου, οι έλεγχοι θα επικεντρωθούν φέτος στις αξιολογήσεις των τραπεζών στις τρεις μεγάλες λειτουργίες τους και στη συμμόρφωσή τους σε όλα τα επίπεδα.
Η S & P, η οποία ανήκει στη McGraw-Hill, δήλωσε ότι «προσβλέπει να εξηγήσει στην ESMA, ως μέρος του κανονικού προγράμματος ελέγχου της, τα βήματα που έχει κάνει για να μεγιστοποιήσει τη διαφάνεια, την ποιότητα και τη συνέπεια των αξιολογήσεων των πιστωτικών ιδρυμάτων».
Από κύκλους του ίδιου οίκου αξιολόγησης ειπώθηκε ότι τα «νέα κριτήρια μας παρέχουν ένα σαφή οδηγό για το πώς θα πρέπει να αξιολογούμε τις τράπεζες και τι θα ήταν εκείνο το οποίο θα μπορούσε να αλλάξει το βαθμό των αξιολογήσεών μας και είμαστε περήφανοι για τις βαθμολογίες που έχουμε δώσει στην ευαίσθητη περιοχή της Ευρωζώνης, όπως οι δείκτες των CDS».
*Αναδημοσίευση από Brooke Masters (CN)
¨**Ίσως ήρθε η ώρα να απαντηθεί και το ερώτημα που σε σχετικά ανύποπτο χρόνο (26/2/'09) θέσαμε στο Greece Salonika:
Αξιολογεί κανείς τους "αξιολογητές" ολόκληρων χωρών;
