Οι κυβερνήσεις της ευρωζώνης βρίσκονται αντιμέτωπες με μια νέα χρηματοδότηση προς την Ελλάδα είτε με τη μορφή επιπλέον κεφαλαίων, είτε μέσω μιας νέας αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους με τη συμμετοχή του επίσημου τομέα, σύμφωνα με την Pimco, αλλά ακόμη και σε αυτή την περίπτωση δεν είναι βέβαιη η σταθεροποίηση.Οι αποφάσεις για την Ελλάδα πρέπει να ληφθούν από τις κυβερνήσεις της ευρωζώνης κι όχι από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, σύμφωνα με το... Cyclical Outlook (κυκλικές προοπτικές) της Pimco για την Ευρώπη.
Όπως εξηγεί ο Andrew Balls, managing director και επικεφαλής του ευρωπαϊκού χαρτοφυλακίου, υπάρχει ένας ξεκάθαρος διαχωρισμός ανάμεσα στο ΟΜΤ της ΕΚΤ και την ελληνική πρόκληση. Σκοπός του OMT είναι η στήριξη χωρών που έχουν πρόσβαση στις αγορές. Η Ελλάδα έχει ήδη χρεοκοπήσει, ενώ το πρόγραμμα της Τρόικας έχει εκτροχιαστεί. Η ΕΚΤ συνεχίζει να παράσχει στήριξη στο τραπεζικό σύστημα και την ελληνική κυβέρνηση, η οποία απλώς αγοράζει χρόνο και δεν αντιμετωπίζει τα θεμελιώδη προβλήματα της Ελλάδας.
Οι κυβερνήσεις της ευρωζώνης βρίσκονται αντιμέτωπες με μια νέα χρηματοδότηση προς την Ελλάδα είτε με τη μορφή επιπλέον κεφαλαίων, είτε μέσω μιας νέας αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους με τη συμμετοχή του επίσημου τομέα.
Ακόμη και σε αυτή την περίπτωση, η Pimco προειδοποιεί πως η στήριξη δεν εγγυάται την σταθερότητα, δεδομένης της πολιτικής και κοινωνικής απόρριψης στην Ελλάδα των μέτρων λιτότητας.
Η πολιτική δυναμική είναι δύσκολο να προβλεφθεί, σύμφωνα με την Pimco, η οποία δεν αποκλείει έξοδο της Ελλάδας από την ευρωζώνη και τύπωμα ενός νέου νομίσματος. Ο μόνος τρόπος για να αποφευχθεί μια τέτοια εξέλιξη είναι οι πιστώτριες χώρες να αντικαταστήσουν το πρόγραμμα λιτότητας με μια γενναιόδωρη διάσωση, κάτι το οποίο μοιάζει επί του παρόντος απίθανο.
Πάντως ενδεχόμενη έξοδος της Ελλάδας θα προκαλούσε περαιτέρω πίεση σε Πορτογαλία και Ιρλανδία και θα επηρέαζε την εμπιστοσύνη σε όλες τις χώρες της ευρωζώνης. Το οικονομικό σοκ θα υπονόμευε τις προσπάθειες των χωρών να μειώσουν τα υψηλά επίπεδα χρέους. Ενώ οι Ευρωπαίοι έχουν σημειώσει πρόοδο όσον αφορά την Ιρλανδία και την Πορτογαλία, πολύ λίγα έχουν γίνει για τη σταθεροποίηση της Ελλάδας, σημειώνει η Pimco.
