Τους τελευταίους μήνες οι ευρωπαϊκές αγορές μπόρεσαν να απολαύσουν την άνοδο, καθώς και μια αλλαγή κλίματος σε ό,τι αφορά τη δυναμική της οικονομίας, κάνοντας πολλούς να πιστέψουν ότι ίσως η ευρωζώνη να ξαναστέκεται στα πόδια της μετά από τέσσερα χρόνια κρίσης.
Ωστόσο, η Nomura επισημαίνει τους δύο κινδύνους που μπορούν να.. ανατρέψουν όλο αυτό το θετικό κλίμα από τον Οκτώβριο κιόλας. Ο λόγος για την Ελλάδα και τη νέα αξιολόγηση του μεταρρυθμιστικού προγράμματος από την τρόικα, αλλά και την Ιταλία, όπου μια ψήφος της Γερουσίας μπορεί να επιφέρει την ανατροπή της εύθραυστης κυβέρνησης συνεργασίας.
Οι εκπρόσωποι της ΕΚΤ, του ΔΝΤ και της ΕΕ αναμένονται στην Αθήνα τον επόμενο μήνα. Όπως σημειώνει στην αναφορά της η nomura, εάν απογοητευθούν από αυτά που θα βρουν σε ό,τι αφορά την πρόοδο της κυβέρνησης Σαμαρά στις μεταρρυθμίσεις “θα μπορούσε να επανέλθει στο προσκήνιο το θέμα της αναδιάρθρωσης του χρέους και έτσι να αυξηθούν οι ανησυχίες για ανάλογα βήματα σε Κύπρο και Πορτογαλία”.
Όπως σημειώνει η αναφορά, η Αθήνα έτυχε απομείωσης χρέους πάνω από 100 δισ. ευρώ το 2012 και, όπως λέει η nomura, πρόκειται για το μεγαλύτερο “κούρεμα” χρέους που έχει γίνει ποτέ.
Αν γίνει αυτό για δεύτερη φορά, οι φόβοι δευτερογενών επιπτώσεων θα μπορούσαν να επηρεάσουν τις αποδόσεις στα ομόλογα της ευρωπαϊκής περιφέρειας, που τελευταία μειώθηκαν χάρη στα θετικά οικονομικά στοιχεία.
Σε ό,τι αφορά την Ιταλία, η Γερουσία αναμένεται να ψηφίσει την αποπομπή ή μη του Σίλβιο Μπερλουσκόνι, κάτι που, σύμφωνα με τη Nomura, θα μπορούσε να απειλήσει τη σταθερότητα της κυβέρνησης και να πυροδοτήσει μια νέα πολιτική κρίση.
“Οι προοπτικές για τις επιδόσεις των ευρωπαϊκών αγορών συνδέονται άρρηκτα με τις εξελίξεις στις χώρες με μεγάλα ποσοστά χρέους. Ως εκ τούτου, οι ευρωαγορές αναμένεται να κινηθούν ανάλογα με τις εκτιμήσεις της αγοράς σε ό,τι αφορά το πολιτικό ρίσκο”, αναφέρει ο ιαπωνικός επενδυτικός οίκος.
Παρά τα συγκεκριμένα ρίσκα, η Nomura διατηρεί τις θετικές της προβλέψεις για τα χρηματιστήρια της Ευρώπης και αναμένει ότι τους επόμενους μήνες θα ξεπεράσουν σε επιδόσεις τους ανταγωνιστές της στις ΗΠΑ.
