Τη διενέργεια συζητήσεων με τη Vodafone για πιθανή εξαγορά της Hellas Online ανακοίνωσε χθες η Intracom Holdings, ως μέτοχος της HOL, με ποσοστό 57,24%.Η Intracom αναφέρει ότι...διεξάγονται συζητήσεις μεταξύ των δύο εταιρειών-μετόχων της Hellas Online (η Vodafone κατέχει ήδη το 18,43% της HOL) και εξετάζονται όλα τα ενδεχόμενα και όλες οι μορφές συνεργασίας.
Σύμφωνα με πληροφορίες, οι δύο πλευρές, παρ' όλο που βρίσκονται σε συζητήσεις εδώ και αρκετούς μήνες, δεν κατάφεραν να πετύχουν μια συμφωνία, αφού όπως αναφέρουν παράγοντες της αγοράς το κείμενο της σχετικής συμφωνίας πηγαινοέρχεται πολλές φορές μεταξύ Παιανίας, Χαλανδρίου και Νιούμπερι στην Αγγλία, όπου έχει έδρα η μητρική εταιρεία της Vodafone.
Στελέχη της τηλεπικοινωνιακής αγοράς κάνουν λόγο για τίμημα πώλησης της τάξης των 80-100 εκατ. ευρώ για το μερίδιο 57,2% που κατέχει η Intracom στην Hellas Online.
Αυτό σημαίνει ότι η συνολική αποτίμηση (Enterprise Value) της εταιρείας τηλεπικοινωνιών ανέρχεται σε περισσότερο από 300 εκατ., συμπεριλαμβανομένου και του δανεισμού, ύψους 160 εκατ. ευρώ, που φέρει η εταιρεία.
Η πώληση αυτή, εφ' όσον επιτευχθεί στα προαναφερόμενα επίπεδα, αντιστοιχεί σε περίπου 4 έως 5 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) του 2013. Επίσης, αντιστοιχεί σε περίπου 600 ευρώ ανά συνδρομητή.
Σημειώνεται ότι η Hellas Online ήδη έχει ανακοινώσει κέρδη EDITDA ύψους 53 εκατ. ευρώ για το 9μηνο της περασμένης χρήσης, ενώ διαθέτει περίπου 500.000 πελάτες. Η εταιρεία, μάλιστα, το τελευταίο διάστημα φέρεται να επενδύει με ένταση και στο περιεχόμενο, στοχεύοντας στις υπηρεσίες συνδρομητικής τηλεόρασης.
Στον αντίποδα, η εταιρεία φέρει αρνητικά ίδια κεφάλαια, γεγονός που σημαίνει ότι ο νέος μέτοχος θα πρέπει να συνεισφέρει νέα κεφάλαια, προκειμένου να καταστεί βιώσιμη η επιχείρηση. Τέλος, η εταιρεία εμφανίζει και υψηλές υποχρεώσεις προς προμηθευτές, της τάξης των 140 εκατ. ευρώ.
Η Vodafone, από την άλλη πλευρά, κατέχει ήδη το 18,5% των μετοχών της Hellas Online και προφανώς μια συμφωνία εξαγοράς του μεριδίου που κατέχει η Intracom στην εταιρεία θα την οδηγήσει στην υποβολή δημόσιας πρότασης για την εξαγορά και των υπολοίπων μειοψηφικών συμμετοχών
