- Έκθεση του οίκου, παραμονή των τελικών ανακοινώσεων για τα stress tests
- Στο 10,5% ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας για την Εθνική
Βελτίωση των δεικτών κεφαλαιακής επάρκειας των ελληνικών τραπεζών, εν όψει και των stress tests, περιμένει η Nomura, παρότι εκτιμά ότι οι περισσότερες τράπεζες (με εξαίρεση την Εθνική), θα.. είναι... ζημιογόνες κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2013.
Ειδικότερα, οι αναλυτές του επενδυτικού οίκου εκτιμούν ότι τα περιθώρια των ελληνικών τραπεζών θα εμφανίσουν περαιτέρω βελτίωση κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2013, λόγω του χαμηλότερου κόστους χρηματοδότησης, παρότι οι προβλέψεις και τα κόστη της αναδιάρθρωσης θα παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα ή και θα αυξηθούν.
Σύμφωνα με τις προβλέψεις της Nomura, η Εθνική Τράπεζα θα εμφανίσει κέρδη 141 εκατ. ευρώ στο τρίμηνο. Όμως, η Eurobank θα παρουσιάσει ζημιές 369 εκατ. ευρώ, η Τράπεζα Πειραιώς 305 εκατ. ευρώ και η Alpha Bank 201 εκατ. ευρώ.
Παρόλα αυτά, με βάση τους νέους κανόνες κεφαλαιακής επάρκειας λόγω αναβαλλόμενης φορολογίας, οι δείκτες κεφαλαίων αναμένεται να εμφανίσουν βελτίωση, και στην περίπτωση της Eurobank, σημαντική βελτίωση. Η Nomura περιμένει βελτίωση πάνω από 500 μονάδες βάσης στο core tier 1 της Eurobank σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο και άνω των 100 μονάδων βάσης για τις υπόλοιπες τρεις τράπεζες.
Ειδικότερα, το core tier 1 της Eurobank θα διαμορφωθεί στο 12,7%, της Εθνικής στο 9,4%, της Alpha Bank στο 14,15% και της Τράπεζας Πειραιώς στο 13,4%.
Σε ό,τι αφορά τα stress tests, οι αναλυτές του οίκου σημειώνουν ότι οι τράπεζες με τη χαμηλότερη δυνατότητα απορρόφησης ζημιών, όπως είναι η Eurobank και η Εθνική, θα είναι εκείνες με τις υψηλότερες κεφαλαιακές ανάγκες. Αν και προσθέτουν ότι στην περίπτωση της Eurobank, αυτό αντιμετωπίζεται μέσω της αύξησης κεφαλαίου των 2 δισ. ευρώ.
Κάτω από αυτές τις συνθήκες, η Nomura δηλώνει αρνητική για τις ελληνικές τράπεζες, επικαλούμενη τους κινδύνους γύρω από την κεφαλαιακή επάρκεια και την περιορισμένη προβλεψιμότητα σε σχέση με τις προοπτικές κερδοφορίας. Ο οίκος δηλώνει ότι προτιμά να αποκτήσει έκθεση στη Ν. Ευρώπη μέσω της Ιταλίας και προειδοποιεί πως η συζήτηση γύρω από τα stress tests θα έχει αρνητικές επιπτώσεις και για άλλες τράπεζες της Ν. Ευρώπης.
