- Τουλάχιστον άλλες δύο εκδόσεις ομολόγων απ' την Ελλάδα ως το τέλος της χρονιάς περιμένει πλέον η RBS μετά το μεγάλο επενδυτικό ενδιαφέρον που καταγράφηκε στην έκδοση των πενταετών χρεογράφων.
Η επενδυτική προβλέπει ότι θα επέλθει κάποια ηρεμία στο πολιτικό σκηνικό αποκλείοντας το ενδεχόμενο πρόωρων εκλογών για φέτος ενώ περιμένει πιο γρήγορα...αναβαθμίσεις της οικονομίας και επιτάχυνση της ανάπτυξης.
Σε έκθεση που τιτλοφορείται "Ελλάδα - μία πετυχημένη επιστροφή, και τώρα τι;"οι αναλυτές της επενδυτικής επιχειρούν να εκτιμήσουν τα οφέλη αλλά και τις προοπτικές της χώρας.
Έτσι καταγράφουν δύο σημαντικά οφέλη:
1. Θεωρούν ότι θα επέλθει μία κάποια ηρεμία στο πολιτικό σκηνικό.
Οι αναλυτές θεωρούν ότι η επιτυχημένη έξοδος στις αγορές αποτελεί την ισχυρότερη ένδειξη ότι η Ελλάδα εξέρχεται απ' την κρίση, κάτι που αναμένεται να βοηθήσει τη ΝΔ να επανακτήσει την πρωτιά στις επόμενες δημοσκοπήσεις. Κάτι για το οποίο θα βοηθήσει σημαντικά και η διανομή του "κοινωνικού μερίσματος". "Αμφιβάλουμε ότι θα προκηρυχθούν πρόωρες εκλογές σε πιθανή επικράτηση του ΣΥΡΙΖΑ αφού θα τεθεί σε κίνδυνο η συμφωνία για τη νέα μίνι ελάφρυνση του χρέους τον Αύγουστο. Από την άλλη μία επικράτηση της ΝΔ θα κατευνάσει την πολιτική φασαρία τους επόμενους μήνες", σημειώνουν.
2. Δίνεται θετικό σήμα στις αγορές και την οικονομία
Και αυτό καθώς αναμένεται πιο γρήγορα τη βελτίωση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας αλλά και μεγαλύτερη δραστηριοποίηση ("ακτιβισμό" όπως το περιγράφουν...) της Ελλάδας στις αγορές ομολόγων. Επίσης η RBS θεωρεί πως αυξάνονται πλέον οι πιθανότητες για θετικές εκπλήξεις στην οικονομία.
Σε ότι αφορά την πιστοληπτική αξιολόγηση της Ελλάδος, η RBS δεν περιμένει φέτος αναβάθμιση σε investment grade αλλά πιθανότατα στο "ΒΒ". Μάλιστα θέτει πλέον ανοικτά σε αμφισβήτηση την αξιολόγηση της Moody's (Caa3) θέτοντας ένα εύλογο ερώτημα: "Είναι δυνατόν μία χώρα που δανείζεται με επιτόκιο κάτω του 5% να είναι μόλις μία κατηγορία πριν την αξιολόγηση 'default';"
Η RBS πλέον περιμένει συνολικά η Ελλάδα να αντλήσει φέτος απ' τις αγορές 8 δισ ευρώ, επικαλούμενη το μεγάλο ενδιαφέρον στην πρώτη έκδοση ομολόγων. Η προηγούμενη εκτίμηση της επενδυτικής ήταν για 5 δισ ευρώ. Όπως μάλιστα σημειώνει, η Ελλάδα παραμένει δέσμια των αυστηρών κανόνων του μνημονίου και επομένως οι όποιες εκδόσεις θα είναι περιορισμένες. Υπογραμμίζει δε ότι η τρόικα δεν χαίρεται τόσο πολύ με την προοπτική επιστροφής της Ελλάδας στις αγορές αφού ακόμα δεν έχουν προωθηθεί σημαντικές και μεγάλες μεταρρυθμίσεις και φοβούνται ότι θα χάσουν σημαντικό έδαφος και δύναμη στις διαπραγματεύσεις.
Σύμφωνα με την RBS η Ελλάδα δεν θα θέλει να περιμένει πολύ ώστε να επιστρέψει ξανά στην αγορά.
Σύμφωνα με την RBS το ΑΕΠ μπορεί να αυξηθεί περισσότερο απ' την πρόβλεψη για 0,6% που κάνουν η ελληνική κυβέρνηση και η τρόικα. Και αυτό καθώς θεωρερί πως
α) μέρος του πρωτογενούς πλεονάσματος του 2013 θα πέσει στην οικονομία,
β) δεν προγραμματίζονται νέα μέτρα λιτότητας, και
γ) ένα καλύτερα κεφαλαιοποιημένο τραπεζικό σύστημα μπορεί να αυξήσει τις χορηγήσεις δανείων.
Επίσης σημειώνει πως την έξοδο του Δημοσίου στις αγορές θα ακολουθήσουν και μία σειρά από ελληνικές επιχειρήσεις για την άντληση κεφαλαίων. Μεταξύ αυτών κατονομάζει την Alpha Bank. Παράλληλα σημειώνει ότι επίκειται και η αύξηση κεφαλαίου της Eurobank και υπογραμμίζει πως με το Χρηματιστήριο Αθηνών να "γράφει" +16% απ' την αρχή της χρονιάς, η επενδυτική διάθεση για ελληνικά περιουσιακά στοιχεία είναι μεγάλη.
Η RBS εξακολουθεί να θεωρεί πως το βασικό σενάριο είναι ένα νέο, το τρίτο, πακέτο βοήθειας στη χώρα μας ενώ παραμένει long στα ομόλογα της Ευρωπεριφέρειας
