Μοοdy’s: Μηδαμινός ο κίνδυνος εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ..

Στην αναθεώρηση των κριτηρίων που επιτρέπουν στους δομημένους ελληνικούς τίτλους να έχουν αξιολόγηση Aaa προχώρησε η Moody's Investors Service, μετά από την υποβάθμιση των ελληνικών ομολόγων στις 22 Δεκεμβρίου.
Το ανώτατο επίπεδο για την αξιολόγηση ομολόγων σε... εγχώριο νόμισμα (ευρώ) στην Ελλάδα είναι Aaa, όπως και στις άλλες χώρες της ευρωζώνης. Ένας βασικός λόγος για το ότι το ανώτατο επίπεδο διαμορφώθηκε στο Aaa, είναι ότι το γεγονός πως αποτελεί μέλος της ευρωζώνης, απομακρύνει το ρίσκο (γενικώς ένα από τα πιο επικίνδυνα ρίσκα για τους πιστωτές), της διακοπής πληρωμών στο εθνικό σύστημα.
"Όπως έχει εξηγηθεί σε προηγούμενες εκδόσεις, η Moody's θεωρεί ότι το ρίσκο μιας εξόδου της Ελλάδας από την ευρωζώνη, είναι μηδαμινό".
Την ίδια στιγμή, επισημαίνει ο οίκος, καθώς η κατάσταση των δημοσιονομικών έχει επιδεινωθεί αξιοσημείωτα και πρόκειται να παραμείνει ιδιαίτερα δύσκολη, η Moody's υποβάθμισε την αξιολόγηση των ελληνικών ομολόγων στο Α2 από το Α1 τον περασμένο Δεκέμβριο και η διαφορά μεταξύ αυτής της αξιολόγησης και του ανώτατου σημείου έχει διευρυνθεί.
Ως αποτέλεσμα, οι αξιολογήσεις Aaa για τους δομημένους τίτλους εμφανίζονται υψηλές σε σχέση με την αξιολόγηση του A2 των ομολόγων. Η Moodys προσθέτει ακόμη ότι ο τύπος της οικονομικής και δημοσιονομικής έντασης που θα συνδεόταν με τα προβλήματα του χρέους, θα αποδυνάμωνε κατά κάποιο τρόπο τα πιστωτικά θεμελιώδη ακόμη και δομημένων τίτλων με υψηλή δυναμική.
Ακόμη, ο οίκος υποστηρίζει πως αν και το ρίσκο μιας χρεοκοπίας είναι πολύ χαμηλό, η ευελιξία των αξιολογήσεων στον ιδιωτικό κλάδο, ιδιαίτερα αυτών με αξιολογήσεις πολύ υψηλότερες από ό,τι τα κρατικά ομόλογα, σε σχέση με την ένταση που συνδέεται με τις κυβερνητικές δυσκολίες, πρέπει να αναλυθεί επιμελώς.
Μέχρι να ολοκληρώσει αυτή την ανάλυση, η Moodys ανακοινώνει πως δεν πρόκειται να εκδώσει καμία νέα Aaa αξιολόγηση για τους ελληνικούς δομημένους τίτλους ή τα καλυμμένα ομόλογα.
Εν τω μεταξύ, η Moodys θα συνεχίσει να ελέγχει στενά τις ισχύουσες συναλλαγές και οι όποιες ενέργειες επί των αξιολογήσεων μπορεί να ληφθούν με βάση τα χαρακτηριστικά και την γενική πορεία αυτών των συναλλαγών στο τρέχον μακροοικονομικό περιβάλλον.