Ανησυχία για νέα τεχνολογική «φούσκα» στα χρηματιστήρια

Στα 100 δισ. δολάρια η αποτίμηση του Facebook, σε υψηλά επίπεδα και εκείνη της Zynga αλλά και της Nexon.

Το δεύτερο μισό της δεκαετίας του '90 όπου οποιαδήποτε νέα εταιρεία ασχολείται με το τότε πρωτοεμφανισθέν διαδίκτυο, έβλεπε άμεσα την αποτίμησή της να...εκτινάσσεται, άρχισαν να θυμούνται ξανά αρκετοί αναλυτές που ανησυχούν για μία νέα τεχνολογική, χρηματιστηριακή «φούσκα». Αυτή τη φορά, το επίκεντρο δείχνει να είναι και πάλι το διαδίκτυο, αν και πλέον υπάρχει μετατόπιση προς τις υπηρεσίες κοινωνικής δικτύωσης, με πιο χαρακτηριστικό παράδειγμα το Facebook.

Η μεγαλύτερη υπηρεσία κοινωνικής δικτύωσης με περισσότερα από 800 εκατ. χρήστες παγκοσμίως ετοιμάζεται για τη δημόσια εγγραφή στη χρηματιστηριακή αγορά του Nasdaq και, σύμφωνα με τους τελευταίους υπολογισμούς, η αποτίμησή του θα φθάσει τα 100 δισ. δολάρια! Το νούμερο μοιάζει απίστευτο αν αναλογιστεί κανείς ότι πρόκειται για μία εταιρεία, η οποία το 2010 εκτιμάται ότι είχε έσοδα 2 δισ. δολαρίων, από την άλλη πλευρά, όμως, το περιθώριο κέρδους είναι επίσης εντυπωσιακό, δεδομένου ότι η καθαρή κερδοφορία ανήλθε, σύμφωνα με τις υπάρχουσες πληροφορίες, στα 800 εκατ. δολάρια!

Η περίπτωση της Zynga
Η ανησυχία για μία ενδεχόμενη νέα «φούσκα» φάνηκε στην περίπτωση της Zynga. Η τελευταία είναι μία εταιρεία που δραστηριοποιείται στο χώρο των online παιχνιδιών, με έμφαση σε αυτά που παίζονται μέσω του Facebook. Ειδικά, τα παιχνίδια Cityville και Farmville είναι εξαιρετικά δημοφιλή, ενώ γενικότερα η Zynga έχει περίπου 260 εκατ. χρήστες των παιχνιδιών της, τα περισσότερα από τα οποία είναι στο Facebook και είναι και δωρεάν.

Τα έσοδα προέρχονται από την πώληση εικονικών αγαθών που χρησιμοποιούνται στα παιχνίδια. Αν και μόλις το 3% των χρηστών θεωρείται ότι κάνει αγορές, τα έσοδα της Zynga στο τρίμηνο Ιουλίου - Σεπτεμβρίου έφθασαν στα 301 εκατ. δολάρια, παρουσιάζοντας αύξηση 80% σε ετήσια βάση.

Η Zynga ετοιμάζεται για την έναρξη της διαπραγμάτευσης της μετοχής στη χρηματιστηριακή αγορά του Nasdaq και με βάση το εύρος που έδωσε πριν από μερικές ημέρες για την τιμή διάθεσης που είναι μεταξύ 8,5 και 10 δολαρίων ανά μετοχή, η συνολική αποτίμηση της εταιρείας φθάνει μέχρι και τα 9,05 δισ. δολάρια! Η διοίκηση της Zynga αναμένει από την εισαγωγή να συγκεντρώσει πάνω από 900 εκατ. δολάρια, κεφάλαια απαραίτητα προκειμένου η εταιρεία να συνεχίζει να δημιουργεί νέα παιχνίδια.
Το ενδιαφέρον είναι πως η αποτίμηση που είχε κάνει η Zynga στα μέσα Νοεμβρίου ήταν στα 14 δισ. δολάρια. Αντίστοιχα, πριν από μερικούς μήνες, κάποιοι αναλυτές εκτιμούσαν ότι η αξία της εταιρείας είναι στα 20 δισ. δολάρια. Οπότε, είναι προφανές ότι κάτι έχει αρχίσει να αλλάζει.

Ο Ιάπωνας ανταγωνιστής
Αρκετοί αναλυτές θα περιμένουν πάντως μέχρι τις 14 Δεκεμβρίου. Τότε, θα ξεκινήσει η διαπραγμάτευση στο Χρηματιστήριο του Τόκιο της μετοχής της Nexon, μίας ιαπωνικής εταιρείας που αποτελεί έναν από τους βασικούς ανταγωνιστές της Zynga. Η αρχική τιμή διάθεσης ορίστηκε στα 1.300 γιεν με αποτέλεσμα η αποτίμηση της Nexon να φθάνει στα 7,2 δισ. δολάρια. Η πορεία της μετοχής τις πρώτες ημέρες διαπραγμάτευσης θα δείξει αν οι επενδυτές συνεχίζουν να πιστεύουν στις εταιρείες του διαδικτύου ή οι ανησυχίες έχουν ενταθεί.