Επιστροφή στις αγορές από το 2014 προβλέπει το ΔΝΤ

Μεγάλη βαρύτητα στη μείωση των spreads των ελληνικών ομολόγων δίνει το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ), στο πλαίσιο της βιωσιμότητας του ελληνικού χρέους.

Σε έκθεσή του το Ταμείο προβλέπει ότι εφόσον όλα κυλήσουν ομαλά, το...spread των 10ετών ομολόγων θα υποχωρήσει το 2014 στις 675 μονάδες βάσης από τα επίπεδα των 1.450 μονάδων που κινείται τώρα.

Αυτό σημαίνει ότι ακόμα και το 2014, η Ελλάδα θα είναι δύσκολο να δανειστεί μόνη της, καθώς με τα σημερινά δεδομένα το επιτόκιο δανεισμού για 10 χρόνια θα είναι μεταξύ 8% και 9%.

Περαιτέρω μείωση του spread εκτιμά ότι θα υπάρξει στη διάρκεια των χρόνων, με αποτέλεσμα το 2020 το spread των 10ετών ομολόγων της Ελλάδας να έχει πέσει στις 250 μονάδες.

Πάντως, το ΔΝΤ θεωρεί επιβεβλημένη τη μείωση των spreads για να διασφαλιστεί η βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους. Ωστόσο, σημειώνει ότι μικρές διακυμάνσεις έναντι των προβλέψεών του δεν «ναρκοθετούν» το δημόσιο χρέος.

Μάλιστα, δίνει ως παράδειγμα ότι εάν το spread των 10ετών ομολόγων είναι κατά 150 μονάδες υψηλότερο από τις παραπάνω εκτιμήσεις του, τότε δεν θα υπάρχει σημαντικό πρόβλημα, αφού το χρέος θα διαμορφωθεί στο 134% του ΑΕΠ το 2020, αντί για 130% του ΑΕΠ που εκτιμάται στο βασικό σενάριο του Ταμείου...