Και νέα ψήφος εμπιστοσύνης από τη Morgan Stanley για τις ελληνικές επενδύσεις.
Ο αμερικανικός επενδυτικός οίκος υπήρξε τους τελευταίους μήνες ένας από τους βασικούς....
υπέρμαχους των ελληνικών κρατικών ομολόγων, με αποκορύφωμα την εκτίμησή του, την περασμένη εβδομάδα, ότι οι τίτλοι αυτοί θα αποτελέσουν το trade της χρονιάς, η οποία συνέβαλε στην καθοριστική βελτίωση του κλίματος απέναντι στην Ελλάδα στις αγορές.
Τώρα, η Morgan Stanley επανέρχεται και με σημερινή της έκθεση, βάζει και τις ελληνικές μετοχές στο “χάρτη”. Στο “buyer's compedium” που απέστειλε στους πελάτες της, δηλαδή στην έκθεση με την οποία συνοψίζει τις καλύτερες επενδυτικές επιλογές της Ευρώπης, “φιγουράρει” σε περίοπτη θέση ο ΟΤΕ, για τον οποίο ο οίκος δίνει σύσταση overweight (προβλέποντας αποδόσεις καλύτερες της αγοράς).
Τη λίστα των προτεινόμενων μετοχών της Morgan Stanley, δηλαδή αυτών που σκόραραν καλύτερα στα κριτήρια των αναλυτών της και αποσπούν σύσταση overweight συμπληρώνουν οι Royal Dutch Shell, RWE, ENI, Millennium & Copthorne, Vinci, AP Moller Maersk, Afren, BHP Billiton, EDF, Gas Natural, Lenzing, Petrofac και Porsche.
Όμως, και άλλες ελληνικές μετοχές εμφανίζουν θετικά αποτελέσματα στα επενδυτικά κριτήρια που χρησιμοποιεί η Morgan Stanley για να καταλήξει στις επιλογές της, με τη συχνότερη παρουσία να έχει, εκτός από τον ΟΤΕ, η μετοχή του ΟΠΑΠ (που ωστόσο δεν μπήκε στην τελική λίστα των καλύτερων επιλογών γιατί αξιολογείται με equal-weight, κάτι που σημαίνει ότι η Morgan Stanley αναμένει πορεία ανάλογη της αγοράς).
Ειδικότερα, τόσο ο ΟΠΑΠ όσο και ο ΟΤΕ εμφανίζονται ανάμεσα στις ποιοτικές ευρωπαϊκές εταιρείες που κανείς μπορεί να αγοράσει φθηνά. Επίσης, η Ελληνικά Πετρέλαια συγκαταλέγεται ανάμεσα στις εταιρείες που θα μπορούσαν να φανούν ελκυστικές στα private equities, με βάση τα κριτήρια που αυτά συνήθως χρησιμοποιούν για τις επενδύσεις τους.
Στη λίστα των εταιρειών που εμφανίζουν πλεονασματικό cash yield, δηλαδή θετικό αποτέλεσμα εάν από την απόδοση των ταμειακών ροών τους αφαιρεθεί η μερισματική τους απόδοση, συγκαταλέγονται οι ΟΤΕ και ΟΠΑΠ.
Παράλληλα, ο ΟΠΑΠ εμφανίζει μερισματική απόδοση (9,6%) υψηλότερη από το P/E του (4,7%).
Και τέλος, ανάμεσα στις εταιρείες που η αξία τους εάν διασπαστούν σε κομμάτια και πουληθούν είναι μεγαλύτερη από το κόστος της εξαγοράς τους, η Morgan Stanley συγκαταλέγει τη ΔΕΗ και τα ΕΛΠΕ.
