Καθώς τους τελευταίους μήνες αρκετοί οικονομικοί δείκτες βελτιώθηκαν, η καλή πορεία των μετοχών - υποστηρίζουν οι ειδικοί- θα έχει μάλλον συνέχεια.
Ενίσχυση των θέσεων σε μετοχές σε περίπτωση διόρθωσης 5% ως 10% και ρευστοποιήσεις ύστερα από κέρδη 15% πρότεινε π.χ. χθες η Μorgan Stanley, υποστηρίζοντας ότι το «ράλι δεν τελείωσε ακόμα».
"Βρισκόμαστε στην καλύτερη φάση του οικονομικού κύκλου", εκτίμησε και η... Credit Suisse, καθώς πολλές οικονομικές και χρηματοπιστωτικές συνιστώσες έχουν επιστρέψει στα προ Lehman επίπεδα.
Η παγκόσμια οικονομική προοπτική εξάλλου είναι πλέον πιο ευνοϊκή, ο κύκλος κερδοφορίας επίσης, ενώ οι αποτιμήσεις των μετοχών παραμένουν θετικές τόσο ιστορικά όσο και σε σχέση με τα ομόλογα και τους πιστωτικούς τίτλους. Υπάρχουν επίσης σαφή μηνύματα από τις κεντρικές τράπεζες ότι δεν θα βιαστούν να αντιστρέψουν τις πολιτικές τόνωσης, ενώ οι θεσμικοί επενδυτές - καθώς διατηρούν ακόμη διεθνώς μια μειωμένη θέση σε προϊόντα με επενδυτικό κίνδυνο- φαίνεται ότι συνεχίζουν να προσθέτουν στοιχεία κινδύνου στα χαρτοφυλάκιά τους.
Ετσι, τα θεσμικά χαρτοφυλάκια παγκοσμίως αύξησαν τις θέσεις στις μετοχές και μάλιστα, αφού διεύρυναν τελευταία τις θέσεις τους στις μεγάλες αναπτυγμένες αγορές, τοποθέτησαν και ένα επιπλέον μέρος της ρευστότητας σε πιο περιφερειακές αγορές όπως η ελληνική. Οι τοποθετήσεις δεν έγιναν δηλαδή επειδή η οικονομία της χώρας μας ή επειδή οι εγχώριες επιχειρήσεις περνάνε την καλύτερη περίοδό τους, αλλά επειδή ένα μέρος της διεθνούς ρευστότητας τοποθετήθηκε και για αγορές με μεγαλύτερο ρίσκο.
Σύμφωνα εξάλλου με την τελευταία έκθεση του Παγκόσμιου Οικονομικού Φόρουμ για την ανταγωνιστικότητα, το έτος 2009-2010 η Ελλάδα έχασε τέσσερις θέσεις στην παγκόσμια κατάταξη υποχωρώντας στην 71η θέση πίσω από χώρες όπως η Κολομβία, το Καζαχστάν, ο Μαυρίκιος, το Αζερμπαϊτζάν, ο Παναμάς, η Ινδονησία, η Κόστα Ρίκα, η Ιορδανία, το Πουέρτο Ρίκο, τα Μπαρμπάντος και η... Μποτσουάνα, αλλά σε επίπεδο μετοχών το ΧΑ αναμένεται να ακολουθήσει την πορεία των διεθνών αγορών - κυρίως δε των αναδυομένων- με τους αναλυτές να αναμένουν επιπρόσθετα κέρδη 15% ως 25% (με τις ανάλογες μικρές διορθώσεις βέβαια) τους ερχόμενους έξι μήνες.
Τα πράγματα δηλαδή αναμένεται να μεταβληθούν όταν θα πλησιάζουμε στο δεύτερο και κυρίως στο τρίτο τρίμηνο του 2010, περίοδος κατά την οποία οι κεντρικοί τραπεζίτες στις βασικές οικονομίες αναμένεται να αρχίσουν τις αυξήσεις των επιτοκίων..Τ.Μαντικίδης.
kathimerini
Η παγκόσμια οικονομική προοπτική εξάλλου είναι πλέον πιο ευνοϊκή, ο κύκλος κερδοφορίας επίσης, ενώ οι αποτιμήσεις των μετοχών παραμένουν θετικές τόσο ιστορικά όσο και σε σχέση με τα ομόλογα και τους πιστωτικούς τίτλους. Υπάρχουν επίσης σαφή μηνύματα από τις κεντρικές τράπεζες ότι δεν θα βιαστούν να αντιστρέψουν τις πολιτικές τόνωσης, ενώ οι θεσμικοί επενδυτές - καθώς διατηρούν ακόμη διεθνώς μια μειωμένη θέση σε προϊόντα με επενδυτικό κίνδυνο- φαίνεται ότι συνεχίζουν να προσθέτουν στοιχεία κινδύνου στα χαρτοφυλάκιά τους.
Ετσι, τα θεσμικά χαρτοφυλάκια παγκοσμίως αύξησαν τις θέσεις στις μετοχές και μάλιστα, αφού διεύρυναν τελευταία τις θέσεις τους στις μεγάλες αναπτυγμένες αγορές, τοποθέτησαν και ένα επιπλέον μέρος της ρευστότητας σε πιο περιφερειακές αγορές όπως η ελληνική. Οι τοποθετήσεις δεν έγιναν δηλαδή επειδή η οικονομία της χώρας μας ή επειδή οι εγχώριες επιχειρήσεις περνάνε την καλύτερη περίοδό τους, αλλά επειδή ένα μέρος της διεθνούς ρευστότητας τοποθετήθηκε και για αγορές με μεγαλύτερο ρίσκο.
Σύμφωνα εξάλλου με την τελευταία έκθεση του Παγκόσμιου Οικονομικού Φόρουμ για την ανταγωνιστικότητα, το έτος 2009-2010 η Ελλάδα έχασε τέσσερις θέσεις στην παγκόσμια κατάταξη υποχωρώντας στην 71η θέση πίσω από χώρες όπως η Κολομβία, το Καζαχστάν, ο Μαυρίκιος, το Αζερμπαϊτζάν, ο Παναμάς, η Ινδονησία, η Κόστα Ρίκα, η Ιορδανία, το Πουέρτο Ρίκο, τα Μπαρμπάντος και η... Μποτσουάνα, αλλά σε επίπεδο μετοχών το ΧΑ αναμένεται να ακολουθήσει την πορεία των διεθνών αγορών - κυρίως δε των αναδυομένων- με τους αναλυτές να αναμένουν επιπρόσθετα κέρδη 15% ως 25% (με τις ανάλογες μικρές διορθώσεις βέβαια) τους ερχόμενους έξι μήνες.
Τα πράγματα δηλαδή αναμένεται να μεταβληθούν όταν θα πλησιάζουμε στο δεύτερο και κυρίως στο τρίτο τρίμηνο του 2010, περίοδος κατά την οποία οι κεντρικοί τραπεζίτες στις βασικές οικονομίες αναμένεται να αρχίσουν τις αυξήσεις των επιτοκίων..Τ.Μαντικίδης.
kathimerini
