Το σήριαλ με την επαπειλούμενη χρεοκοπία της χώρας, που ζήσαμε τον Μάρτιο, είναι πολύ πιθανό να... προβληθεί σε επανάληψη τον Μάιο, λόγω της εμπλοκής που έχει σημειωθεί στη διαδικασία «κουρέματος» ομολόγων που έχουν εκδοθεί σε ξένο δίκαιο και η οποία θα αποτελέσει πρώτης τάξεως ευκαιρία στα χέρια ξένων πιστωτών και εγχώριων πολιτικών ώστε να τρομοκρατηθεί ο λαός εν όψει των εκλογών ...ή της αναβολής τους.
Ενα από τα... ακούρευτα ομόλογα, ύψους 450 εκατ. ευρώ, λήγει στις 20 Μαΐου και αν δεν πληρωθούν στο ακέραιο όσοι πιστωτές είπαν...«όχι» στο «κούρεμα» η Ελλάδα κινδυνεύει να γίνει η πρώτη χώρα της ευρωζώνης που θα έχει χρεοκοπήσει.
Το πρόβλημα με τα ομόλογα που έχουν εκδοθεί με βάση ξένο δίκαιο υποβαθμιζόταν από την κυβέρνηση, ιδιαίτερα μετά την επιτυχία του «κουρέματος» των ομολόγων που εκδόθηκαν με το ελληνικό δίκαιο. Ως γνωστόν, στη διαδικασία του PSI, δηλαδή της εθελοντικής συμμετοχής των ιδιωτών πιστωτών στο «κούρεμα» χρέους, συμμετείχαν πιστωτές που κατείχαν το 96% των ελληνικών ομολόγων, ελληνικού και ξένου δικαίου. Ετσι, η διαδικασία θεωρήθηκε επιτυχημένη, το νέο διεθνές δάνειο για την Ελλάδα εγκρίθηκε από τις ευρωπαϊκές κυβερνήσεις και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο και η χρεοκοπία, λόγω αδυναμίας πληρωμής ομολόγου που έληγε στις 20 Μαρτίου, αποφεύχθηκε οριστικά.
Ομως, παρά την αρχική επιτυχία του PSI, έμεινε μια εκκρεμότητα. Οσοι κάτοχοι ομολόγων ελληνικού δικαίου αρνήθηκαν το «κούρεμα», το υπέστησαν υποχρεωτικά, επειδή ενεργοποιήθηκαν οι ειδικές ρήτρες που εισήχθησαν εκ των υστέρων, με πρόσφατη, σχετική νομοθετική ρύθμιση. Αυτή η ρύθμιση δεν έχει εφαρμογή, όμως, στα ομόλογα που έχουν εκδοθεί με βάση ξένο δίκαιο, αφού αυτά εκδόθηκαν εξαρχής με τις δικές τους ρήτρες. Αυτές προβλέπουν ότι, για να «κουρευτούν» τυχόν απρόθυμοι κάτοχοι ομολόγων, χρειάζεται να ψηφίσουν υπέρ του «κουρέματος» σε ειδικές συνελεύσεις τα δύο τρίτα ή τα τρία τέταρτα των πιστωτών.
Τις προηγούμενες ημέρες συγκλήθηκαν αυτές οι συνελεύσεις ομολογιούχων, αλλά στις περισσότερες το «κούρεμα» των «απρόθυμων» καταψηφίσθηκε από ισχυρές μειοψηφίες, ενώ σε άλλες δεν συγκεντρώθηκε η απαιτούμενη απαρτία για να ληφθούν αποφάσεις (γι' αυτές τις περιπτώσεις η προθεσμία συμμετοχής στο PSI παρατάθηκε έως τις 18 Απριλίου, ώστε να επαναληφθούν οι συνελεύσεις). Ετσι, σύμφωνα με στοιχεία που έδωσε στη δημοσιότητα ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους, σε 11 σειρές ομολόγων, συνολικής αξίας 6,4 δισ. ευρώ, δεν έχει καταστεί προς το παρόν δυνατό να επιβληθεί το «κούρεμα» σε όλους τους πιστωτές.
Η κυβέρνηση είχε ξεκαθαρίσει πριν από την εκκίνηση της διαδικασίας του PSI ότι... λεφτά δεν υπάρχουν για όσους πιστωτές αρνηθούν το «κούρεμα» και ζητήσουν να πληρωθούν στο ακέραιο. Δηλαδή, ότι γι' αυτούς τους πιστωτές η κυβέρνηση δεν θα διστάσει να πει «δεν πληρώνω», έστω και αν αυτό έχει συνέπεια να υπάρξει ένα πιστωτικό γεγονός άρνησης πληρωμής, δηλαδή αυτό που σε απλά ελληνικά ορίζεται ως «χρεοκοπία».
Η δήλωση αυτή, όμως, έγινε σε μια περίοδο που η κυβέρνηση ήθελε να μεγιστοποιήσει την πίεση στους πιστωτές, για να δεχθούν το «κούρεμα». Δεν είναι καθόλου βέβαιο, λένε αναλυτές της αγοράς ομολόγων, ότι η κυβέρνηση θα πει πράγματι «δεν πληρώνω» όταν έλθει η ώρα να πληρωθούν οι «απρόθυμοι» για «κούρεμα» κάτοχοι ομολόγων ξένου δικαίου. Αντίθετα, είναι πολύ πιθανό να ζητήσει τη στήριξη των ευρωπαϊκών κυβερνήσεων, για να παραμείνει συνεπής στις υποχρεώσεις της και να αποφύγει τις παρενέργειες μιας χρεοκοπίας.
Το μεγάλο τεστ αναμένεται στις 20 Μαΐου, καθώς αυτή την ημέρα λήγει ομόλογο ξένου δικαίου, ύψους 450 εκατ. ευρώ. Αν δεν πληρωθούν στο ακέραιο στις 20 Μαΐου οι «απρόθυμοι» για «κούρεμα» πιστωτές, θα έχουμε πιστωτικό γεγονός, το οποίο θα ενεργοποιήσει και τα συμβόλαια ασφάλισης έναντι του κινδύνου χρεοκοπίας της Ελλάδας, όπως προειδοποίησε χθες η διεθνής ένωση τραπεζών ISDA, που αξιολογεί πότε υπάρχει πιστωτικό γεγονός για να πληρώνονται τα συμβόλαια ασφάλισης.
Οπως τονίζει ο αναλυτής του οίκου ITC Markets, Ανδρέας Κούτρας, τυχόν άρνηση πληρωμής στις 20 Μαΐου θα είναι ένα γεγονός με σοβαρές συνέπειες για την Ελλάδα, που θα γίνει, όπως επισημαίνει, «η πρώτη ευρωπαϊκή χώρα που αποτυγχάνει να εξοφλήσει μια δανειακή της υποχρέωση, ενώ, επιπλέον, κάθε αντιδικία με τους πιστωτές θα πρέπει να επιλυθεί ενώπιον αγγλικών δικαστηρίων», τα οποία μπορούν, ως γνωστόν, να διατάξουν ακόμη και κατάσχεση περιουσίας του Δημοσίου.
Το πρόβλημα με τα ομόλογα που έχουν εκδοθεί με βάση ξένο δίκαιο υποβαθμιζόταν από την κυβέρνηση, ιδιαίτερα μετά την επιτυχία του «κουρέματος» των ομολόγων που εκδόθηκαν με το ελληνικό δίκαιο. Ως γνωστόν, στη διαδικασία του PSI, δηλαδή της εθελοντικής συμμετοχής των ιδιωτών πιστωτών στο «κούρεμα» χρέους, συμμετείχαν πιστωτές που κατείχαν το 96% των ελληνικών ομολόγων, ελληνικού και ξένου δικαίου. Ετσι, η διαδικασία θεωρήθηκε επιτυχημένη, το νέο διεθνές δάνειο για την Ελλάδα εγκρίθηκε από τις ευρωπαϊκές κυβερνήσεις και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο και η χρεοκοπία, λόγω αδυναμίας πληρωμής ομολόγου που έληγε στις 20 Μαρτίου, αποφεύχθηκε οριστικά.
Ομως, παρά την αρχική επιτυχία του PSI, έμεινε μια εκκρεμότητα. Οσοι κάτοχοι ομολόγων ελληνικού δικαίου αρνήθηκαν το «κούρεμα», το υπέστησαν υποχρεωτικά, επειδή ενεργοποιήθηκαν οι ειδικές ρήτρες που εισήχθησαν εκ των υστέρων, με πρόσφατη, σχετική νομοθετική ρύθμιση. Αυτή η ρύθμιση δεν έχει εφαρμογή, όμως, στα ομόλογα που έχουν εκδοθεί με βάση ξένο δίκαιο, αφού αυτά εκδόθηκαν εξαρχής με τις δικές τους ρήτρες. Αυτές προβλέπουν ότι, για να «κουρευτούν» τυχόν απρόθυμοι κάτοχοι ομολόγων, χρειάζεται να ψηφίσουν υπέρ του «κουρέματος» σε ειδικές συνελεύσεις τα δύο τρίτα ή τα τρία τέταρτα των πιστωτών.
Τις προηγούμενες ημέρες συγκλήθηκαν αυτές οι συνελεύσεις ομολογιούχων, αλλά στις περισσότερες το «κούρεμα» των «απρόθυμων» καταψηφίσθηκε από ισχυρές μειοψηφίες, ενώ σε άλλες δεν συγκεντρώθηκε η απαιτούμενη απαρτία για να ληφθούν αποφάσεις (γι' αυτές τις περιπτώσεις η προθεσμία συμμετοχής στο PSI παρατάθηκε έως τις 18 Απριλίου, ώστε να επαναληφθούν οι συνελεύσεις). Ετσι, σύμφωνα με στοιχεία που έδωσε στη δημοσιότητα ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους, σε 11 σειρές ομολόγων, συνολικής αξίας 6,4 δισ. ευρώ, δεν έχει καταστεί προς το παρόν δυνατό να επιβληθεί το «κούρεμα» σε όλους τους πιστωτές.
Η κυβέρνηση είχε ξεκαθαρίσει πριν από την εκκίνηση της διαδικασίας του PSI ότι... λεφτά δεν υπάρχουν για όσους πιστωτές αρνηθούν το «κούρεμα» και ζητήσουν να πληρωθούν στο ακέραιο. Δηλαδή, ότι γι' αυτούς τους πιστωτές η κυβέρνηση δεν θα διστάσει να πει «δεν πληρώνω», έστω και αν αυτό έχει συνέπεια να υπάρξει ένα πιστωτικό γεγονός άρνησης πληρωμής, δηλαδή αυτό που σε απλά ελληνικά ορίζεται ως «χρεοκοπία».
Η δήλωση αυτή, όμως, έγινε σε μια περίοδο που η κυβέρνηση ήθελε να μεγιστοποιήσει την πίεση στους πιστωτές, για να δεχθούν το «κούρεμα». Δεν είναι καθόλου βέβαιο, λένε αναλυτές της αγοράς ομολόγων, ότι η κυβέρνηση θα πει πράγματι «δεν πληρώνω» όταν έλθει η ώρα να πληρωθούν οι «απρόθυμοι» για «κούρεμα» κάτοχοι ομολόγων ξένου δικαίου. Αντίθετα, είναι πολύ πιθανό να ζητήσει τη στήριξη των ευρωπαϊκών κυβερνήσεων, για να παραμείνει συνεπής στις υποχρεώσεις της και να αποφύγει τις παρενέργειες μιας χρεοκοπίας.
Το μεγάλο τεστ αναμένεται στις 20 Μαΐου, καθώς αυτή την ημέρα λήγει ομόλογο ξένου δικαίου, ύψους 450 εκατ. ευρώ. Αν δεν πληρωθούν στο ακέραιο στις 20 Μαΐου οι «απρόθυμοι» για «κούρεμα» πιστωτές, θα έχουμε πιστωτικό γεγονός, το οποίο θα ενεργοποιήσει και τα συμβόλαια ασφάλισης έναντι του κινδύνου χρεοκοπίας της Ελλάδας, όπως προειδοποίησε χθες η διεθνής ένωση τραπεζών ISDA, που αξιολογεί πότε υπάρχει πιστωτικό γεγονός για να πληρώνονται τα συμβόλαια ασφάλισης.
Οπως τονίζει ο αναλυτής του οίκου ITC Markets, Ανδρέας Κούτρας, τυχόν άρνηση πληρωμής στις 20 Μαΐου θα είναι ένα γεγονός με σοβαρές συνέπειες για την Ελλάδα, που θα γίνει, όπως επισημαίνει, «η πρώτη ευρωπαϊκή χώρα που αποτυγχάνει να εξοφλήσει μια δανειακή της υποχρέωση, ενώ, επιπλέον, κάθε αντιδικία με τους πιστωτές θα πρέπει να επιλυθεί ενώπιον αγγλικών δικαστηρίων», τα οποία μπορούν, ως γνωστόν, να διατάξουν ακόμη και κατάσχεση περιουσίας του Δημοσίου.
